SOCIEDADES

El patrimonio de las mayores fortunas españolas gestionado a través de sicav se redujo hasta marzo un 2,36%
DE ENERO A MARZO - Ninguna de las doces mayores sociedades de inversión de capital variable de España logra beneficios. FISCALIDAD - Una sicav paga solo un 1% de impuestos por los rendimientos y plusvalía que genera.
El patrimonio de algunas de las mayores fortunas españolas gestionado a través de sicav se redujo a un 2,36% tras sufrir cuantiosas caídas en la rentabilidad, que en algún caso alcanzaron  un 12% por la turbulencia de los mercados y el temor a nuevas reglas fiscales menos favorables.
Según los datos de mercado recogidos por Efe, entre enero y marzo  el patrimonio gestionado por doce de los mayores sociedades de inversión de capital de varias (sicav) de España, en las que participan apellidos tan conocidos como Koplowitz, Abelló, Del Pino, Palatchi o Bhavnani, se habia reducido un 2,36%.
Y por lo que respecta a la rentabilidad en los tres primeros meses del año estas doces sociedades sufrieron minusvalias de entre el 0,37% y el 12%, ya que en lo que va de año, ni una sola de las doces mayores sicav de España por patrimonio lograron rendimientos positivos.
El decenso patrimonial obedece tanto a ese recorte en el rendimiento como al al temor de los posibles cambios que un nuevo gobierno pueda aplicar a la fiscalidad de estos vehículos de inversión.
Un  sicav o sociedad de inversión  de capital variable es un instrumento utilizado principalmente por las grandes fortunas,  porque les permite intervenir parte de su dinero y diferir el pago de sus impuesto gracias a la creación de una sociedad anónima destinada únicamente a invertir en activos financieros.
Para construir una sicav, que paga solo un 1% de impuesto por los rendimientos y plusvalía que genera, hay que cumplir determinados requisitos, como contar con al menos cien accionistas y un capital mínimo de 2,4 millones de euros; en el caso de un sicav por compartimentos, el mínimo desembolsado es de 480.000 euros.
Y son varios los partidos políticos los que han expresados su intención de modificar en alguna medida esta favorable tributación de las sicav.
Pero no ha sido únicamente el temor a una subida de impuesto lo que ha reducido el patrimonio de las sicav de los mas rico, cuyos activos han sufrido por la caída  de los precios del petroleo, las dificultades de algunos países emergentes o la volatilidad de los mercados de renta variable en el primer trimestre.
En su peor arranque de año desde 2008, las empresas que componen el principal indicador de la Bolsa española, el IBEX 35, perdiendo entre enero y marzo más del 8% y sufrieron un descenso del 18% en su beneficios.
Entre las sicav, el patrimonio de Torrenova, vinculada la familia March, la de mayor tamaño ya que ha cumplido ya 25 años, se redujo este año hasta 1.270 millones de euros desde los 1.280 millones de finales de 2015, y sufrió minusvalía del del 0,57%.
Inmediatamente después se sitúa Morinvest, gestionada por BBVA y depositaria de activos de la empresaria Alicia Koplowitz , la única que aumento su patrimonio este año hasta 525,2 millones de euros, aunque sufrió  perdidas del 2,48%.
Soandres, la sicav de Sandra Ortega Mera hija de Amancio Ortega, fundador de Indetex, administaba un patrimonio al cierre del pasado marzo de 405,7 millones de euros, desde los 410,6 millones de diciembre y experimento pérdidas del 1,17%.
La sociedad Elitia -antes Agrippa-, vehículo de inversión  de la familia Gallardo Ballart, propietario de las farmacéutica Almirall, se dejo un 0,55% y redujo su patrimonio hasta 371 millones.
La familia Del Pino principal accionista de la empresa constructora y de servicios ferroviarios , gestiona su fortuna a través de distintas sicav entre las que destacan Allocation y Chart.
La primera contaba en marzo con un patrimonio de 322 millones de euros quince millones menos que en diciembre, sufrió perdidas del 4,45%, en tanto que el de la segunda se redujo a 272,7 millones
con minusvalía del 1,77%.
Por lo que respecta a los Hernández Calleja  de la alimentaria Ebro Foods, la sicav Soixa acumulaba al cierre de marzo un patrimonio de 308,4 millones de euros 2,5 menos que al cierre de 2015 con rendimiento negativo del 0,79%.
El inversor de origen indio Ram Bhavnani, conocido por sus inversiones en la banca española, recorto drásticamente el patrimonio de su vehículo inversor, Kalyani, que paso de 112,6 millones de euros a 84, y sufrio un deterioro del 0,69%.
A traves de Herprisa y Gesprisa, Alberto Palatchi, presidente de Pronovias, gestionaba 204,3 y 173,9 millones de euros entre las dos, , que son ademas dentro de este selecto grupo las que peor rendimiento han obtenido, con minusvalía del 10% y del 12%, respectivamente.
Y en Arbarin y Naira, el empresario Juan Abelló redujo sus inversiones hasta 228,6 millones frente a los 232,3 del pasado diciembre.

Las sicav, el instrumento de los de los ricos para pagar menos impuestos.
Entre los instrumento legales con lo que cuentan los ricos para disminuir su aportación al fisco están
las sicav o las sociedades patrimoniales, aunque en algunos casos recurren a mecanismo ilícitos como ocultar dinero o en paraísos fiscales o evadir impuestos a través entramados societarios.
Las sivav -sociedades de inversión de  capital variable- son instrumento favorito de los grandes patrimonios, ya que cuentan con un bajo gravamen (1%) que se aplica en los rendimientos y plusvalía que generan mientra no se saque de la sociedad.
La "trampa" de las sicav es que suelen pertenecer a una sola persona o familia que aglutinan la mayoria del capital y toma las decisiones de inversión , mientra el resto de participes -hasta los cien obligatorios- son socios de paja los que se conocen como "mariachis".
Sobre el 80% de las más de 3.000 sicav que hay en España -en algunas de las cuales participan apellidos tan celebres como Koplowitz, Abello, Del Pino, Palatchi o Bhavnani, existe la  "sospecha seria" de quye estan en manos de particulares, asegura Mollinedo.
Por otra parte, quienes tienen muchos inmuebles construyen sociedades patrimoniales para evitar los pagos que por ello tendrian que hacer en el IRPF  y porque el impuesto sobre sociedades permite compensar las perdidas, aun que esta figura no exime del pago del impuesto sobre el patrimonio.
Trasladar la residencia fiscal a Andorra es  otroclasico entre deportista y artista, por su cercania y baja tributación, pero Sanmartin subrraya que hay que pasar al menos 183 días en el país vecino para que Hacienda no ponga pegas.

Llevarse el dinero a cuentas a paraísos fiscales es otra opción, pero Sanmartín incide en que cada nvez hay una menor opacidad informativa. Otra fórmula que bordea la ilegalidad es utilización  de empresas para explotar los derechos de imagen, formula licita salvo en el caso de que Hacienda detecte que hay una estractegia de ocultación de ingresos.

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